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行業(yè)動態(tài)

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建材行業(yè)盈利今年底有望實現(xiàn)環(huán)比改善

發(fā)布時間:2012-09-28閱讀次數(shù):來源:國建聯(lián)信認證中心
來源: 中國建材網(wǎng)       時間:2012-09-26  
   今年以來,受制于宏觀經(jīng)濟增速放緩以及房地產(chǎn)投資下滑,建材行業(yè)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn),截至上月末,建材板塊累計跌幅高達13.82%,在23個申萬一級行業(yè)中排名倒數(shù)
      第二,其中,水泥板塊和玻璃板塊分別下跌了17.21%和16.87%。不過,9月份以來,建材板塊明顯復(fù)蘇,截至上周末,建材板塊本月漲幅達到12.19%,領(lǐng)跑所有行業(yè),其中水泥行業(yè)漲幅為14.97%,而玻璃行業(yè)也實現(xiàn)了8.16%的漲幅。
      應(yīng)該說,近期政策面和消息面的刺激是建材股反彈的主要原因。首先,發(fā)改委集中審批項目了25個城市的城軌規(guī)劃、13個公路建設(shè)項目、10個市政類項目和7個港口、航道項目,諸多項目審批表明政府通過投資拉動經(jīng)濟增長的決心,同時,8月信貸數(shù)據(jù)有所回升,也在一定程度上反映了這一點。
      其次,國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,今年8月份,國房景氣指數(shù)14個月以來首次反彈,包括投資、開工、銷售在內(nèi)的多項數(shù)據(jù)也有所好轉(zhuǎn),令市場對于建材需求在季節(jié)性回暖之外有了更多的期盼。
      最后,上周末,美聯(lián)儲正式推出了QE3。宏源證券認為,中國央行靜觀期結(jié)束,“雙寬松”預(yù)期增強推動“穩(wěn)增長”升級,投資拐點夯實反彈行情延續(xù)基礎(chǔ)。從歷史上五次水泥大行情來分析,引發(fā)一波水泥建材行情因素主要包括:貨幣政策進入降準(zhǔn)降息通道;政府主導(dǎo)進行大規(guī)模投資建設(shè);大幅并購潮推動供給面改善;水泥行業(yè)底部反彈出現(xiàn)拐點。美聯(lián)儲QE3出來后,預(yù)計中國央行在新一輪“穩(wěn)增長”中將更加主動積極地采取降息或降準(zhǔn)等微調(diào)寬松措施,從而推動周期股反彈幅度升級。
      事實上,這些利好政策已在行業(yè)數(shù)據(jù)上有所體現(xiàn)。在水泥行業(yè)方面,今年1-8月全國水泥產(chǎn)量13.81億噸,同比增長5.9%,增速比1-7月上漲0.6個百分點,8月單月水泥產(chǎn)量同比增長8.7%。上周,隨著水泥需求緩慢上升,全國水泥市場價格環(huán)比也保持了回升態(tài)勢,小幅上漲了0.48%。而在玻璃方面,風(fēng)向標(biāo)沙河多數(shù)廠家價格提漲0.5-2元/重量箱;華東、西北多數(shù)廠上調(diào)1-2元/重量箱;華中個別廠小幅上調(diào)1元/重量箱;華南少數(shù)廠成交價格小幅走低1-2元/重量箱。宏源證券認為,預(yù)計玻璃價格短期受廠商意向刺激,將小幅上行。
      不過,若從業(yè)績面的角度看,當(dāng)前建材行業(yè)仍處于底部確認的過程中。從2012年中報看,水泥上市公司凈利潤整體下滑超過50%,玻璃行業(yè)全行業(yè)虧損,整體凈利潤下滑幅度接近75%。而從目前已經(jīng)公布三季度業(yè)績預(yù)報的上市公司業(yè)績來看,水泥行業(yè)和玻璃行業(yè)中僅凌云B股和*ST金頂預(yù)告扭虧,南玻A、華新水泥、冀東水泥、天山股份等預(yù)減,且幅度均在50%或以上,而耀皮玻璃和福建水泥還預(yù)告首虧。業(yè)內(nèi)人士認為,短期由于大家對政府穩(wěn)增長預(yù)期的增強和旺季臨近,建材板塊出現(xiàn)反彈,但未來建材股的趨勢性上漲行情,仍需要行業(yè)基本面的改善來支持,如果前期政府公布的一系列利好政策能夠得到落實,建材行業(yè)的盈利需求今年底或明年初有望實現(xiàn)環(huán)比改善,屆時或?qū)⒂瓉碲厔菪陨蠞q。