摩根大通首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海斌認(rèn)為，短期中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景仍存在較大的不確定性，下半年整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍然比較嚴(yán)峻，預(yù)計(jì)第三季度ＧＤＰ增速為７．４％，第四季度下滑至７％，今年全年增速為７．４％。對(duì)于最新公布的海關(guān)外貿(mào)數(shù)據(jù)，朱海斌認(rèn)為下半年在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的主導(dǎo)下，全球經(jīng)濟(jì)將逐步回暖，這應(yīng)有利于中國(guó)的出口，但人民幣實(shí)際有效匯率升值可能仍會(huì)在短期內(nèi)對(duì)出口行業(yè)造成不利影響。

      中國(guó)證券報(bào)記者：海關(guān)總署最新公布的外貿(mào)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，對(duì)此如何解讀？

      朱海斌：７月份中國(guó)出口走出低迷，實(shí)現(xiàn)溫和復(fù)蘇，同時(shí)進(jìn)口大幅反彈。經(jīng)季調(diào)后７月份出口環(huán)比增長(zhǎng)２．０％，而６月份和５月份則環(huán)比分別下降４．５％和５．９％。與此同時(shí)，７月份進(jìn)口同比大幅增長(zhǎng)１０．９％，也遠(yuǎn)高于我們此前預(yù)期的增長(zhǎng)３．２％。

      主要貿(mào)易伙伴中，７月份中國(guó)對(duì)美國(guó)的出口環(huán)比季調(diào)增長(zhǎng)３．０％，對(duì)歐盟出口增長(zhǎng)２．３％，對(duì)日本出口增長(zhǎng)３．１％，對(duì)東盟出口增長(zhǎng)３．８％。值得注意的是，前三個(gè)月對(duì)香港出口大幅下降可能是糾正前幾個(gè)度“虛高”出口數(shù)據(jù)所致，７月份對(duì)香港的出口似乎逐漸企穩(wěn)，環(huán)比季調(diào)增長(zhǎng)１２．１％。

我們預(yù)計(jì)，２０１３年下半年，在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的主導(dǎo)下，全球經(jīng)濟(jì)將逐步回暖，這應(yīng)有利于中國(guó)的出口。但同時(shí)值得注意的是，今年以來人民幣實(shí)際有效匯率升值約６．２％，可能仍會(huì)在短期內(nèi)對(duì)出口行業(yè)造成不利影響。

      中國(guó)證券報(bào)記者：對(duì)下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有何判斷？

      朱海斌：這個(gè)夏天中國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)普遍不盡如人意。第二季度ＧＤＰ增速回落至７．５％，６月工業(yè)增加值環(huán)比季調(diào)溫和回落至０．５％，１－６月的固定投資增速同比回落至２０．１％。統(tǒng)計(jì)局月初公布的７月份制造業(yè)ＰＭＩ回升至５０．３％，與匯豐制造業(yè)ＰＭＩ的終值４７．７形成對(duì)比，雖然兩份報(bào)告存在分歧可能是樣本覆蓋范圍不同所致，但更有可能是反映了短期增長(zhǎng)前景存在較大的不確定性。

      我們預(yù)計(jì)今年全年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速為７．４％。下半年整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)還是比較嚴(yán)峻，預(yù)計(jì)第三季度增速為７．４％，第四季度會(huì)下滑到７％。下半年經(jīng)濟(jì)增速下滑的很大一部分原因是去年的基數(shù)較高，但從環(huán)比來看，下半年會(huì)比上半年略好一些，環(huán)比增速會(huì)從７％以下回到７％以上。

      預(yù)計(jì)下半年經(jīng)濟(jì)環(huán)比增速有一定的恢復(fù)有幾個(gè)主要的理由。首先，目前支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的因素有幾個(gè)方面：雖然制造業(yè)投資一直下滑，但基礎(chǔ)設(shè)施投資跟房地產(chǎn)投資增速基本比較穩(wěn)定。預(yù)計(jì)下半年基礎(chǔ)設(shè)施投資方面會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)，房地產(chǎn)投資形勢(shì)與上半年差不多，不會(huì)出現(xiàn)大的起伏。其次，從消費(fèi)方面看，在一季度出現(xiàn)了較大的下滑后，零售消費(fèi)增速在第二季度稍微恢復(fù)到１３％以上的水平，下半年這個(gè)趨勢(shì)還會(huì)持續(xù)，預(yù)計(jì)零售消費(fèi)增速保持在１３％到１４％之間。第三，一季度社會(huì)融資規(guī)模創(chuàng)歷史新高，通常來看信貸或者是社會(huì)融資規(guī)模上升之后，要反映到實(shí)體經(jīng)濟(jì)里一般需要二到三個(gè)季度的時(shí)間，從這個(gè)角度來看，我們判斷在第四季度或明年第一季度有望看到實(shí)體經(jīng)濟(jì)開始回升。

      中國(guó)證券報(bào)記者：您對(duì)下半年政策走向有何預(yù)期？

      朱海斌：政策的不確定性一直是主導(dǎo)中國(guó)市場(chǎng)情緒和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的重要因素。近期情況似乎開始發(fā)生變化，７月份的國(guó)務(wù)院工作會(huì)議和政治局年中會(huì)議試圖通過澄清經(jīng)濟(jì)政策重塑市場(chǎng)信心。李克強(qiáng)總理重申今年的增長(zhǎng)目標(biāo)是７．５％，并明確表示增長(zhǎng)底線不得低于７％。此外，政府宣布了小范圍的改革措施，將穩(wěn)增長(zhǎng)與調(diào)結(jié)構(gòu)的政策目標(biāo)結(jié)合在一起。

      我們預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月將出臺(tái)更多微調(diào)措施。微調(diào)政策的規(guī)模和速度將是評(píng)估２０１３年下半年增長(zhǎng)前景的重要因素，也能夠據(jù)此推測(cè)今年秋季重要會(huì)議預(yù)計(jì)會(huì)宣布的經(jīng)濟(jì)政策。