到２０２０年交通投資資金總缺口或達２０萬億

發(fā)改委醞釀設交通產業(yè)投資基金

總規(guī)模將達千億級，收益分配時政府讓利社會資本

據(jù)相關研究部門測算，到２０２０年交通投資總規(guī)模２６萬億元，年均資金需求約為３．７萬億元；資金總缺口２０萬億元，年均資金缺口近３萬億元?！督洕鷧⒖紙蟆酚浾邚臋嗤耸刻帿@悉，為破解交通產業(yè)投融資難題，目前國家發(fā)改委正研究設立交通產業(yè)投資基金，該基金是具有引導基金性質的政府性基金，吸引社會資本參與，總規(guī)模將達千億級，為了切實發(fā)揮基金的功能，基金或將設計讓利規(guī)則，即政府出資部分僅收取同期限債券利息的收益。

“未來一段時間，我國經濟發(fā)展對交通運輸仍有較大規(guī)模的需求。根據(jù)交通建設適度超前發(fā)展的原則，２０１４年至２０２０年交通產業(yè)投資年均增速應至少保持５％?！睂＜冶硎?，到２０２０年交通投資總規(guī)模２６萬億元，年均資金需求約為３．７萬億元，其中鐵路投資規(guī)模為４．８萬億元，年均資金需求在６９００億元左右；道路投資總額１５．３萬億元，年均資金需求在２．２萬億元；城市公共交通業(yè)投資總額在２．０５萬億元，年均資金需求為２９００億元左右。

當前我國交通產業(yè)投融資方面存在諸多問題。“面對中長期交通發(fā)展需求和結構變化，現(xiàn)有政府主導型投融資模式將受到越來越多的挑戰(zhàn)；隨著交通產業(yè)專項資金增速放緩，政府性資金與交通產業(yè)發(fā)展資金需求之間的缺口日益增大，并且可直接從市場獲得的融資支持也將下降，資金缺口問題會更突出?！鄙鲜鰳I(yè)內人士表示，局部交通領域的債務可能會集中爆發(fā)，因此，交通產業(yè)的投融資方式亟須創(chuàng)新。

目前我國交通設施的融資模式主要依靠預算內資金、專項資金、社?；鸬葢?zhàn)略投資者、國債、銀行貸款、部分收費資金，實際上形成了以平臺債為主體，專項資金為輔的融資體系。

我國現(xiàn)有交通產業(yè)專項資金主要用于支持具有公益性的全國性骨干交通基礎設施建設、維護和發(fā)展，包括鐵路建設基金、民航發(fā)展基金、港口建設費和船舶港務費、車輛通行費等政府性基金，以及車輛購置稅、燃油消費稅、船舶噸稅等稅收收入項目，規(guī)?？傆嫾s為６１００億元。

隨著長期經濟增長減速，財稅體制改革的不斷深化和財政支出的結構性調整，交通產業(yè)專項資金的增長趨勢不容樂觀。綜合來看，到２０２０年我國交通產業(yè)專項資金規(guī)?？赡茉冢比f億至１．３萬億元之間，２０１４年至２０２０年累計為６．５萬億至６．９萬億元，專項資金收入增長將明顯放緩。結合２０１４年至２０２０年我國交通產業(yè)發(fā)展的資金需求規(guī)模，到２０２０年交通產業(yè)發(fā)展的累計資金總缺口為２０萬億元左右，年均資金缺口為２．８４萬億元至２．９４萬億元。

據(jù)記者了解，為破解交通產業(yè)投融資困局，國家發(fā)改委經濟研究所做了《交通產業(yè)投資基金研究》的課題。課題報告指出，交通產業(yè)的資金需求將逐步轉向以產業(yè)發(fā)展基金為主的融資模式，而吸引民間資本進入，培育多元投資主體將是交通產業(yè)投融資體制改革的突破口。

“我國已經設立了９只交通產業(yè)投資基金，涉及航運、鐵路、港口、船舶等投資領域，但從其運作上來看，真正意義的交通產業(yè)投資基金非常少，融資渠道比較單一，投資重點不清晰，基金的投資吸引力也有待提高，公司制基金管理模式還需完善。 ”專家表示。

十八屆三中全會明確提出要“研究建立城市基礎設施、住宅政策性金融機構”。作為基礎設施建設的重要領域，近年來我國交通基礎設施建設以較快速度推進，但這一領域的融資瓶頸問題并未得到根本解決，設立交通產業(yè)投資基金能夠成為發(fā)展交通基礎設施政策性金融的一種有效手段。

國家發(fā)改委基礎產業(yè)司副司長任虹表示，近年來國內外各類產業(yè)發(fā)展基金的實踐為設立交通產業(yè)發(fā)展基金提供了較好的基礎和經驗，為研究設立交通產業(yè)發(fā)展基金提供了有力支撐。

據(jù)記者了解，發(fā)改委目前研究的交通產業(yè)投資基金是具有引導基金性質的政府性基金，基金總規(guī)模達千億元，主要定位為準公益性的交通設施建設項目提供股權性投資支持，基金的支持重點包括中西部大型交通基礎設施建設和發(fā)展，支持城市群和城市發(fā)展的以軌道交通為主的交通運輸體系以及高端化的交通投資發(fā)展等，具體投資于收費公路、機場、港口、城際軌道交通等投資規(guī)模適中風險可控，并且投資回報確定的項目。

關于基金的收益獲取與分配，在發(fā)展初期，交通產業(yè)投資基金主要通過直接投資方式來投資交通設施資產，按照公私合營模式參與項目，可按事先約定的方式獲得收益。

基金投資安排了退出機制。根據(jù)所投資項目不同，基金采用市場化手段，選擇適當方式退出投資，投資的交通基礎設施ＴＯＴ、ＢＯＴ、ＢＴ項目，按照合同約定在建設或運營期結束時轉讓股權；投資的產業(yè)類項目，可選擇協(xié)議轉讓股權、股份回購、企業(yè)公開上市、清算等方式退出。