2020年，在新冠疫情的沖擊下，我國一季度的經(jīng)濟(jì)增速下行，基于全球疫情的不確定性較大，2020年兩會的政府工作報告并沒有提出全年經(jīng)濟(jì)增速具體目標(biāo)。

  本次政府工作報告提出在水利、能源等重大工程上的投資，增加國家鐵路建設(shè)資本金1000億元，但地產(chǎn)投資仍然堅持“房住不炒”戰(zhàn)略，可見推動老基建的發(fā)展成為政府穩(wěn)經(jīng)濟(jì)增長的支撐點，同樣也是支撐擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略。此外，“保居民就業(yè)”位列“六保”之一，兩會著力“六穩(wěn)”“六保”，建筑作為我國的第二大就業(yè)行業(yè)，在就業(yè)政策的支持下，基建發(fā)力將有望促進(jìn)就業(yè)提高。

  西部大開發(fā)、東北全面振興作為近年的國家戰(zhàn)略，2020年兩會的政府工作報告繼續(xù)推動西部大開發(fā)、東北全面振興、中部地區(qū)崛起等發(fā)展，深入推進(jìn)京津冀協(xié)同發(fā)展、粵港澳大灣區(qū)建設(shè)，將有利于基建行業(yè)的發(fā)展，從而推動上游的行業(yè)水泥需求的增長。

  推進(jìn)西部開發(fā)，各地加大基建投資力度

  西部大開發(fā)自提出以來已有20余年，目的是提高西部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展水平，西部大開發(fā)的范圍包括12個省、自治區(qū)、直轄市。值得注意的是，西部地區(qū)的土地面積約占全國65%，但人口卻只有5%左右，平均城鎮(zhèn)化水平、高速公路密度、鐵路密度都低于全國平均水平，這說明西部大開發(fā)的空間很大。

  2020年西部大開發(fā)的戰(zhàn)略逐漸強化，2020年5月17日，中共中央、國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于新時代推進(jìn)西部大開發(fā)形成新格局的指導(dǎo)意見》，重點提出加快川藏鐵路、沿江高鐵、渝昆高鐵等基建的建設(shè)，加強西部地區(qū)綠色發(fā)展及開放大通道建設(shè)等。

  除此之外，2020年疫情以來，各地陸續(xù)加大對基建行業(yè)的投資力度，以此要推動地方經(jīng)濟(jì)的快速復(fù)蘇，其中，廣西下達(dá)《2020年第二批自治區(qū)層面統(tǒng)籌推進(jìn)重大項目計劃》，推進(jìn)重大項目開工建設(shè)，2020年第二批重大項目總投資達(dá)11479.8億元，年度計劃投資1224.6億元。2020年3月，湖北為支持復(fù)工復(fù)產(chǎn)，促進(jìn)基建項目發(fā)展，總共設(shè)立融資額2000億的專項資金，對公路、鐵路、城建、物流等領(lǐng)域的低資本金的比例由20%調(diào)整到15%。本次兩會政府工作報告提及繼續(xù)推動西部大開發(fā)、東北全面振興等，可見在疫情之下，國家對老基建的重視程度提高，各地方有望配合國家動作，加大基建投資力度。

  4月地產(chǎn)、基建同比增長，水泥需求旺盛

  地產(chǎn)、基建作為水泥最主要的下游產(chǎn)業(yè)，隨著疫情的消退，我國大多企業(yè)已實現(xiàn)全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)，地產(chǎn)、基建作為穩(wěn)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)，復(fù)蘇表現(xiàn)較好，據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2020年1月至4月，我國房地產(chǎn)開發(fā)投資33102億元，同比下滑3.3%，單從4月來看，4月單月房地產(chǎn)開發(fā)投資11141億元，同比增長約7%。此外，2020年1月至4月，我國基建投資累計降幅11.8%，較一季度降幅收窄7.9個百分點，優(yōu)于房地產(chǎn)開發(fā)投資的收窄降幅。

  隨著地產(chǎn)、基建的快速復(fù)蘇，水泥作為上游產(chǎn)業(yè)，需求旺盛，產(chǎn)能上已逐步恢復(fù)至2019年同期水平。2020年1月至4月，水泥累計產(chǎn)能約52095萬噸，同比下降14.4%，但4月的水泥產(chǎn)能約22347萬噸，同比增長 3.77%，而3月同比下降18.30%，由此可見，4月的水泥需求大幅的回升，并且實現(xiàn)2020年首月正增長。

  隨著下游基建、地產(chǎn)的全面復(fù)蘇及積壓需求的釋放，水泥需求已有明顯的增長，寧夏、貴州等部分地區(qū)的水泥庫存也有有所下滑，近期的水泥價格也因此有所上漲，水泥價格指數(shù)在4月底開始觸底回升，目前還處于爬坡趨勢。據(jù)中國水泥網(wǎng)數(shù)據(jù)，近期的西北地區(qū)新疆阿克蘇等地區(qū)的水泥價格上漲30至50元/噸，陜西北部延安，榆林等地區(qū)將水泥價格上調(diào)20至30元/噸。

  目前來看，在基建的趕工潮下，水泥保持高位的出貨量導(dǎo)致存庫減少，各地的水泥價格有所上漲，結(jié)合本次兩會政府工作報告加大推動基建的發(fā)展，各地方也有政策支持基建復(fù)蘇，同時，基建對于穩(wěn)就業(yè)有重要的提振作用，基建發(fā)展將是國家在2020年的重要戰(zhàn)略，從而進(jìn)一步提升水泥的需求。

  在疫情的影響之下，水泥行業(yè)集中度進(jìn)一步提升，國內(nèi)前50家水泥企業(yè)熟料產(chǎn)能占比逐步擴(kuò)大，龍頭企業(yè)有望借此提升市場份額。從龍頭企業(yè)的股價表現(xiàn)來看，海螺水泥、華潤水泥控股、上峰水泥等水泥龍頭企業(yè)的股價也在近期紛紛創(chuàng)出歷史新高。

  值得注意的是，水泥行業(yè)內(nèi)的重點企業(yè)也正通過技術(shù)升級，不斷優(yōu)化能耗指標(biāo)，促進(jìn)水泥行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級，也希望“高耗能、高污染”不再是水泥行業(yè)的標(biāo)簽。